Factors Affecting Dividend Policy (Case Study of Manufacturing Companies Listed on the IDX 2015-2019)

Fathihani Fathihani; Agung Solihin

doi:10.38035/dijms.v6i1.3317

Authors

Fathihani Fathihani Universitas Dian Nusantara, Jakarta, Indonesia
Agung Solihin Universitas Dian Nusantara, Jakarta, Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.38035/dijms.v6i1.3317

Keywords:

Dividend Policy, Liquidity, Leverage, Profitability, Asset Growth, Assets that can be guaranteed

Abstract

This research aims to estimate and analyze the impact of internal company factors on dividend policy in manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) in 2015-2019. The internal factors that determine dividend policy tested in this research are Current Ratio (CR), Debt-to-Equity Ratio (DER), Asset Growth (Growth), Collateralizable Assets (COL), and Return on Equity (ROE), while policy Dividends are proxied by the Dividend Payout Ratio (DPR. The population in this study is 188 manufacturing companies registered on the IDX for the 2015-2019 period. The sampling technique used is purposive sampling, which is based on the suitability of the sample characteristics with predetermined sample selection criteria in order to obtain The research sample is 24 companies. The type of data used in this research is secondary data obtained from the official website of the Indonesia Stock Exchange (BEI). The data analysis method uses descriptive analysis and panel data regression models. Debt-to-Equity Ratio (DER), Asset Growth (Growth) have no effect on the Dividend Payout Ratio (DPR). Meanwhile, the Collateralizable Assets (COL) and Return on Equity (ROE) ratios have an effect on the Dividend Payout Ratio (DPR).

References

Ansofino, J. (2016). Yolamalinda, and Hagi Afrilindo. Buku Ajar Ekonometrika. Yogyakarta: Deepublish.

Bursa Efek Indonesia. (2018). Laporan Keuangan dan Tahunan (Internet). Jakarta (ID). BEI. Tersedia pada : http://www.idx.co.id.

Brigham, Eugune F, and Joel F. Houston. (2013). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi Kesebelas, Jakarta: Salemba Empat.

Ari Astiti, N. ketut. (2017). Pengaruh Debt To Equity Ratio (Der), Current Ratio (Cr), Net Present Margin (Npm), Return on Asset (Roa), Terhadap Dividend Payout Ratio (Dpr) Studi Pada Perusahaan Basic Industry Dan Properti, Real Estate & Building Contruction Yang Terdaftar Di Bursa Ef. E-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha, 01(1), 12. https://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/S1ak/article/view/9375

Audrey Michelle, Maya Syafriana Effendi, E. S. (2021). Pengaruh CR, ROA dan DER Terhadap DPR Pada Perusahaan Farmasi Tercatat di BEI 2014-2018. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 1(2), 40–48.

Ayu Yuniastri, N. P., Endiana, I. D. M., & Kumalasari, P. D. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Deviden, Keputusan Investasi, Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019. KARMA: Karya Riset Mahasiswa Akuntansi, 1(1), 69–79.

Azmi, A. A., Bilal, M., & Aziz, A. (2019). Sales Growth dan Debt to Equity Ratio (DER) secara parsial dan simultan terhadap Dividen Payout Ratio (DPR) pada PT. Japfa Comfeed Indonesia Tbk Periode 2010-2019.

BAHRI, S. (2017). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen. JRAK: Jurnal Riset Akuntansi Dan Komputerisasi Akuntansi, 8(1), 63–84. https://doi.org/10.33558/jrak.v8i1.882

Christabella, S., Ekonomi, F., & Tarumanagara, U. (n.d.). Christabella dan Yuniarwati: Pengaruh Leverage, Free Cash Flow, Dan... III(3), 1285–1294.

D, A. (2020). Pengaruh Return On Assets, Size dan Current Ratio Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kebijakan Deviden. Jbma, 7(1), 111–131.

Dewi, I. A. P. P., & Sedana, I. B. P. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 7(7), 3623. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2018.v07.i07.p07

Dewi, K. Y., & Rahyuda, H. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Di Bei. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 9(4), 1252. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2020.v09.i04.p02

Ekonomika, F., Mada, U. G., Ekonomi, F., & Bandung, U. M. (2021). Pengaruh Debt to Equity Ratio dan Return on Equity Terhadap Kebijakan Deviden Bisma?: Jurnal Bisnis dan Manajemen 15(1).

Franc-D?browska, J., M?dra-Sawicka, M., & Ulrichs, M. (2020). Determinants of dividend payout decisions–the case of publicly quoted food industry enterprises operating in emerging markets. Economic Research-Ekonomska Istrazivanja , 33(1), 1108–1129. https://doi.org/10.1080/1331677X.2019.1631201

Ginting, W. A. (2018). Analysis of Factors Affecting Dividend Policy: Jurnal Program Studi Akuntansi, 4(1). https://doi.org/10.31289/jab.v4i1.1431

Grace, O. O., Patrick, E. E., Ishola, R. A., & Ishola, R. A. (2019). Accounting information and dividend payout prediction in Nigerian listed manufacturing firms. Journal of Accounting and Taxation, 11(1), 9–16. https://doi.org/10.5897/jat2018.0317

Hanif, M., & Bustaman. (2017). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Return On Asset, Firm Size dan Earning Pe Share Terhadap Dividend Payout Ratio. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi, 2(1), 73–81.

Hariyanti, N., & Pangestuti, I. R. D. (2021). Pengaruh Profitabilitas , Leverage , Likuiditas , Collateralizable Assets , Dan Growth in Net Assets Terhadap Kebijakan Dividen Dengan Firm Size , Firm Age , Dan Board Size Sebagai Variabel Kontrol. 10(2001), 1–15.

Ibrahim, M. (2019). Pengaruh Debt To Equity Ratio, Return On Asset, Current Ratio Terhadap Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Sub Sektor Farmasi. JAMIN?: Jurnal Aplikasi Manajemen Dan Inovasi Bisnis, 1(2), 19. https://doi.org/10.47201/jamin.v1i2.26

Iswara, P. W. (2017). Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Profitabilitas, Rasio Leverage, Ukuran Perusahaan, dan Asset Growth terhadap Kebijakan Dividen (Studi Kasus pada Perusahaan Industri Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode. Jurnal Bisnis Dan Politeknik NSC Surabaya, 4(1), 33–47. http://repository.nscpolteksby.ac.id/39/1/JBT Pengaruh Rasio Likuiditas%2C Rasio Profitabilitas%2C Rasio Leverage%2C Ukuran Perusahaan%2C Asset Growth terhadap Kebiajakan Dividen.pdf

Jannah, S. S., & Azizah, D. F. (2019). Pengaruh Insider Ownership, Institusional Ownership Collateralizable Assets dan Debt Total Assets Terhadap Dividend Payout Ratio (Studi pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2015-2017). Jurnal Administrasi Bisnis, 74(1), 19–29.

Novita, D. A., Sukarno, H., & Puspitasari, N. (2016). Determinan Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Publik Non Keuangan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis Dan Manajemen, Universitas Jember, 10(1), 55–67.

Nurwulansari, & Rikumahu, B. (2018). Determinants of Dividend Payout Ratio?: A Study of Listed Companies in Indonesia Stock Exchange. International Seminar & Conference on Learning Organization, 31–51.

Ohoirenan, N. S., Djaelani, A. K., & Priyono, A. A. (2016). Analisis Faktor-Faktor Leverage, Pertumbuhan Perusahaan Dan Collateralizable Assets Yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen (Studi Kasus Pada Perusahaan Consumer Goods Industry Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2013-2016). E-Jurnal Riset Manajemen, 2011, 1–13.

Pasaribu, R. G., Studi, P., Akuntansi, S., Bisnis, F., Kristen, U., & Size, F. (2021). Pengaruh Debt To Equity Ratio, Return On Asset, Dan Firm Size Terhadap Dividend Payout Ratio (Studi pada Emiten BEI Yang Terdaftar Sebagai Indeks Kompas 100 Periode Tahun 2016-2019. 3(September), 171–188.

Permata, I. S. (2019). Faktor Determinan Terhadap Kebijakan Deviden Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. Forum Ekonomi, 21(1), 36–44.

Pinto, G., & Rastogi, S. (2019). Sectoral Analysis of Factors Influencing Dividend Policy: Case of an Emerging Financial Market. Journal of Risk and Financial Management, 12(3), 110. https://doi.org/10.3390/jrfm12030110

Purba, D. P., Sheren, ., Valent, ., & Angeline, . (2019). Pengaruh Current Ratio (Cr), Debt To Equity Ratio (Der) Dan Return on Equity (Roe) Terhadap Dividend Payout Ratio (Dpr) Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Tahun 2013 –2017. Going Concern?: Jurnal Riset Akuntansi, 14(1), 214–224. https://doi.org/10.32400/gc.14.1.22647.2019

Sejati, F. R., Ponto, S., Prasetianingrum, S., Sumartono, S., & Sumbari, N. N. (2020). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen. Berkala Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 5(2), 110. https://doi.org/10.20473/baki.v5i2.21480

Setiawan, A., Amah, N., & Novitasari, M. (2019). Pengaruh Debt To Equity Ratio, Growth Dan Profitabilitas Terhadap Dividend Payout Ratio (Studi Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017). Simba UNIPMA, 660–668.

Sha, T. L. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Utang Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi, 23(2). https://doi.org/10.24912/je.v23i2.366

Sidharta, C. A., & Nariman, A. (2021). Pengaruh free Cash Flow, Collateralizable Assets , dan Kebijakan Hutang Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 3(1), 183–190.

Sirait, S., Sari, E. N., & Rambe, M. F. (2021). Pengaruh Current Ratio , Debt To Equity Ratio Dan Return On Assets Terhadap Price To Book Value Dengan Divident Payout Ratio Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Farmasi. Jurnal Akmami (Akuntansi, Manajemen, Ekonomi), 2(2), 287–299.

Suci, R. I. W., & Andayani. (2016). Pengaruh Arus Kas Bebas, Kebijakan Pendanaan, Profitabilitas, Collateral Assets Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 5(2), 1–17.

Sulaeman, M. (2018). Pengaruh Return On Equity (ROE) Terhadap Dividend Payout Ratio (DPR). Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 1(1), 73–88.

Udmah, L., & Sasongko, M. Z. (2021). Analisis Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Return on Assets Dan Growth Sales Terhadap Deviden Payout Ratio Pada …. Seminar Nasional Manajemen …, 385–395. https://proceeding.unpkediri.ac.id/index.php/senmea/article/view/713

Wahyuni, S. F., & Hafiz, M. S. (2018). Pengaruh CR, DER dan ROA terhadap DPR pada Perusahaan Manufaktur di BEI. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 1(2), 25–42. https://doi.org/10.36778/jesya.v1i2.18

Widjanarko, & Nurmelia, S. (2020). Operasi Terhadap Kebijakan Dividend Pada Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis Indonesia, 1(2), 50–63.

Zais, G. M. (2017). Faktor-Faktor Yang mempengaruhi Kebijakan dividen Pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Kompetitif, 6(1), 10–28. http://www.univ-tridinanti.ac.id/ejournal/index.php/ekonomi/article/view/432