Effect of Profitability and Liquidity on Capital Structure and Value of Plantation Companies in Indonesia
DOI:
https://doi.org/10.38035/dijefa.v2i6.1123Keywords:
Profitability, Liquidity, Capital Structure, Firm ValueAbstract
This study aims to examine the effect of profitability and liquidity on firm value in plantation companies in Indonesia with the intervening variable capital structure on plantation companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2018-2021. The results of this study indicate that: (1) Profitability has a significant positive effect on Capital Structure; (2) Liquidity has a significant negative effect on Capital Structure; (3) Profitability has no significant positive effect on firm value; (4) Liquidity has a significant negative effect on Firm Value; (5) Capital structure has a significant negative effect on firm value; (6) The effect of statistical intervention on Capital Structure, can mediate the effect of Profitability on Firm Value; (7) The effect of statistical intervention on Capital Structure can mediate the effect of Liquidity on Firm Value.
References
Ananda, N. A. (2017). Pengaruh Profitabilitas Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Indonesia, 2(1), 25–31. https://doi.org/10.37673/jebi.v2i1.50
Anjarwati, K., Chabachib, M., & P, I. R. D. (2015). Pengaruh Profitabilitas, Size, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Di Indonesia Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2015. Diponegoro Journal of Finance, 6(2), 1–20.
Asih, T. N., Inayati, T., & Wany, E. (2019). Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening Likuiditas, Profitabilitas Dan Struktur Aset Terhadap Nilai Perusahaan: Terbuktikah Secara Empiris? Prosiding Seminar Nasional Cendekiawan, 2010, 2. https://doi.org/10.25105/semnas.v0i0.5879
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2011). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan?: Fundamentals of Financial Management (buku 2) (Terjemahan Ali Akbar Yulianto) (10th ed.). Jakarta?: Salemba Empat.
Chasanah, A. N. (2019). Pengaruh Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2015-2017. Jurnal Penelitan Ekonomi Dan Bisnis, 3(1), 39–47. https://doi.org/10.33633/jpeb.v3i1.2287
Denziana, A., & Yunggo, E. D. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Perusahaan pada Perusahaan Real Estate And Property yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 8(1), 51. https://doi.org/10.36448/jak.v8i1.825
Dewi, C. R. (2021). The Effect of Profitability , Liquidity , and Asset Structure on Capital Structure with Firm Size as Moderating Variable. 10(1), 32–38. https://doi.org/10.15294/aaj.v10i1.44516
Dewi, N., Andini, R., & Santoso, E. B. (2018). Pengaruh likuiditas dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan variabel struktur modal sebagai variabel intervening. Jurnal of Accounting Pandanaran Semarang University, 4(4), 1–19.
Dewiningrat, A. I., & Mustanda, I. K. (2018). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, dan Pertumbuhan Aset Terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, Bali, 7(7), 3471–3501. https://doi.org/DOI: https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v7.i07.p2
Fahmi, I. (2015). Pengantar Manajemen Keuangan Teori dan Soal Jawab. Bandung?: Alfabeta.
Halim, A. (2015). Dasar-Dasar Audit Laporan Keuangan Jilid I (Edisi 5). Yogyakarta: Unit Penerbit dan Percetakan (UPP STIM YKPN).
Hanafi, M. M., & Halim, A. (2016). Analisis Laporan Keuangan (Edisi 5). Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Harmono. (2014). Manajemen Keuangan: Berbasis Balanced Scorcard. Jakarta?: PT. Bhumi Aksara.
Hermuningsih, S. (2013). Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Sruktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Publik di Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter Dan Perbankan, Universitas Sarjanawiyata Taman Siswa Yogyakarta, 18(1), 128–148. https://doi.org/10.1177/027046769801800106
Hirdinis, M. (2019). Capital structure and firm size on firm value moderated by profitability. International Journal of Economics and Business Administration, 7(1), 174–191. https://doi.org/10.35808/ijeba/204
Hussein, A. S. (2015). Penelitian Bisnis dan Manajemen Menggunakan Partial Least Squares dengan SmartPLS 3.0. Malang: Universitas Brawijaya.
Jayanti, F. D. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Bingkai Ekonomi, 3(2), 34–44.
Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Maharani, S. P. (2019). Pengaruh pertumbuhan perusahaan, profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel intervening: Studi pada perusahaan subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI tahun 2014-2018. Doctoral Dissertation, Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim.
Martono, & Harjito, A. (2013). Manajemen Keuangan (Edisi Ke-3). Ekonisia.
Mouna, A., Jianmu, Y., Amalina, S., Havidz, H., & Ali, H. (2018). The impact of capital structure on Firms performance in Morocco. October 2017.
Mudjijah, S., Khalid, Z., & Astuti, D. A. S. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan yang Dimoderasi Variabel Ukuran Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 8(1), 41–56. https://journal.budiluhur.ac.id/index.php/akeu/article/view/839
Musarofah, F. (2020). Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas, Dan Solvabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bei Periode 2014-2018). Human Relations, 3(1), 1–8.
Nabilah, Z. (2020). Pengaruh Operating Leverage Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Sektor Consumer Goods Industry Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016 - 2018. Journal Bisnis Manajemen Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa Yogyakarta, 3, 119–128.
Nasution, M. D. (2017). Pengaruh Likuiditas, Risiko Bisnis Dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Textile Dan Garment Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi & Bisnis, 17(2), 1–19.
Permatasari, D. (2018). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2016). Jurnal Administrasi Bisnis Univ?rsitas Brawijaya, 61(4), 100–106.
Primantara, A., & Dewi, M. (2016). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Risiko Bisnis, Ukuran Perusahaan, Dan Pajak Terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(5), 252963.
Rahma, A., Muslim, A., & Nalurita, F. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Umur Perusahaan, Ukuran Perusahaan Dan Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Makanan, Minuman Dan Tembakau Bursa Efek Indonesia Periode 2012 – 2017. Prosiding Seminar Nasional Cendekiawan, 2. https://doi.org/10.25105/semnas.v0i0.5851
Robiyanto, R., Nafiah, I., Harijono, H., & Inggarwati, K. (2020). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Perhotelan Dan Pariwisata Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Ekonomi Asia, 14(1), 46–57. https://doi.org/10.32812/jibeka.v14i1.153
Šarlija, N., & Harc, M. (2012). The impact of liquidity on the capital structure: a case study of Croatian firms. Bsrj, 3(1), 30–36. https://doi.org/10.2478/v10305-012-0005-1
Sartono, A. (2012). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi (Edisi 4). Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.
Sondakh, R. (2019). the Effect of Dividend Policy, Liquidity, Profitability and Firm Size on Firm Value in Financial Service Sector Industries Listed in Indonesia Stock Exchange 2015-2018 Period. Accountability, 8(2), 91. https://doi.org/10.32400/ja.24760.8.2.2019.91-101
Sugiyanto, & Setiawan, T. (2019). Pengaruh Likuiditas Profitabilitas Dan Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan. Prosiding Seminar Nasional HUMANIS, 472–490.
Sutrisno. (2012). Manajemen Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta: EKONISIA.
Widayanti, L., Triaryati, N., & Abundanti, N. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Tingkat Pertumbuhan Perusahaan, Likuiditas, Dan Pajak Terhadap Struktur Modal Pada Sektor Pariwisata. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(6), 249499.
Anjarwati, K., Chabachib, M., & P, I. R. D. (2015). Pengaruh Profitabilitas, Size, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Di Indonesia Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2015. Diponegoro Journal of Finance, 6(2), 1–20.
Asih, T. N., Inayati, T., & Wany, E. (2019). Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening Likuiditas, Profitabilitas Dan Struktur Aset Terhadap Nilai Perusahaan: Terbuktikah Secara Empiris? Prosiding Seminar Nasional Cendekiawan, 2010, 2. https://doi.org/10.25105/semnas.v0i0.5879
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2011). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan?: Fundamentals of Financial Management (buku 2) (Terjemahan Ali Akbar Yulianto) (10th ed.). Jakarta?: Salemba Empat.
Chasanah, A. N. (2019). Pengaruh Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2015-2017. Jurnal Penelitan Ekonomi Dan Bisnis, 3(1), 39–47. https://doi.org/10.33633/jpeb.v3i1.2287
Denziana, A., & Yunggo, E. D. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Perusahaan pada Perusahaan Real Estate And Property yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 8(1), 51. https://doi.org/10.36448/jak.v8i1.825
Dewi, C. R. (2021). The Effect of Profitability , Liquidity , and Asset Structure on Capital Structure with Firm Size as Moderating Variable. 10(1), 32–38. https://doi.org/10.15294/aaj.v10i1.44516
Dewi, N., Andini, R., & Santoso, E. B. (2018). Pengaruh likuiditas dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan variabel struktur modal sebagai variabel intervening. Jurnal of Accounting Pandanaran Semarang University, 4(4), 1–19.
Dewiningrat, A. I., & Mustanda, I. K. (2018). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, dan Pertumbuhan Aset Terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, Bali, 7(7), 3471–3501. https://doi.org/DOI: https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v7.i07.p2
Fahmi, I. (2015). Pengantar Manajemen Keuangan Teori dan Soal Jawab. Bandung?: Alfabeta.
Halim, A. (2015). Dasar-Dasar Audit Laporan Keuangan Jilid I (Edisi 5). Yogyakarta: Unit Penerbit dan Percetakan (UPP STIM YKPN).
Hanafi, M. M., & Halim, A. (2016). Analisis Laporan Keuangan (Edisi 5). Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Harmono. (2014). Manajemen Keuangan: Berbasis Balanced Scorcard. Jakarta?: PT. Bhumi Aksara.
Hermuningsih, S. (2013). Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Sruktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Publik di Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter Dan Perbankan, Universitas Sarjanawiyata Taman Siswa Yogyakarta, 18(1), 128–148. https://doi.org/10.1177/027046769801800106
Hirdinis, M. (2019). Capital structure and firm size on firm value moderated by profitability. International Journal of Economics and Business Administration, 7(1), 174–191. https://doi.org/10.35808/ijeba/204
Hussein, A. S. (2015). Penelitian Bisnis dan Manajemen Menggunakan Partial Least Squares dengan SmartPLS 3.0. Malang: Universitas Brawijaya.
Jayanti, F. D. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Bingkai Ekonomi, 3(2), 34–44.
Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Maharani, S. P. (2019). Pengaruh pertumbuhan perusahaan, profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel intervening: Studi pada perusahaan subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI tahun 2014-2018. Doctoral Dissertation, Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim.
Martono, & Harjito, A. (2013). Manajemen Keuangan (Edisi Ke-3). Ekonisia.
Mouna, A., Jianmu, Y., Amalina, S., Havidz, H., & Ali, H. (2018). The impact of capital structure on Firms performance in Morocco. October 2017.
Mudjijah, S., Khalid, Z., & Astuti, D. A. S. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan yang Dimoderasi Variabel Ukuran Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 8(1), 41–56. https://journal.budiluhur.ac.id/index.php/akeu/article/view/839
Musarofah, F. (2020). Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas, Dan Solvabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bei Periode 2014-2018). Human Relations, 3(1), 1–8.
Nabilah, Z. (2020). Pengaruh Operating Leverage Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Sektor Consumer Goods Industry Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016 - 2018. Journal Bisnis Manajemen Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa Yogyakarta, 3, 119–128.
Nasution, M. D. (2017). Pengaruh Likuiditas, Risiko Bisnis Dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Textile Dan Garment Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi & Bisnis, 17(2), 1–19.
Permatasari, D. (2018). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2016). Jurnal Administrasi Bisnis Univ?rsitas Brawijaya, 61(4), 100–106.
Primantara, A., & Dewi, M. (2016). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Risiko Bisnis, Ukuran Perusahaan, Dan Pajak Terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(5), 252963.
Rahma, A., Muslim, A., & Nalurita, F. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Umur Perusahaan, Ukuran Perusahaan Dan Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Makanan, Minuman Dan Tembakau Bursa Efek Indonesia Periode 2012 – 2017. Prosiding Seminar Nasional Cendekiawan, 2. https://doi.org/10.25105/semnas.v0i0.5851
Robiyanto, R., Nafiah, I., Harijono, H., & Inggarwati, K. (2020). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Perhotelan Dan Pariwisata Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Ekonomi Asia, 14(1), 46–57. https://doi.org/10.32812/jibeka.v14i1.153
Šarlija, N., & Harc, M. (2012). The impact of liquidity on the capital structure: a case study of Croatian firms. Bsrj, 3(1), 30–36. https://doi.org/10.2478/v10305-012-0005-1
Sartono, A. (2012). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi (Edisi 4). Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.
Sondakh, R. (2019). the Effect of Dividend Policy, Liquidity, Profitability and Firm Size on Firm Value in Financial Service Sector Industries Listed in Indonesia Stock Exchange 2015-2018 Period. Accountability, 8(2), 91. https://doi.org/10.32400/ja.24760.8.2.2019.91-101
Sugiyanto, & Setiawan, T. (2019). Pengaruh Likuiditas Profitabilitas Dan Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan. Prosiding Seminar Nasional HUMANIS, 472–490.
Sutrisno. (2012). Manajemen Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta: EKONISIA.
Widayanti, L., Triaryati, N., & Abundanti, N. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Tingkat Pertumbuhan Perusahaan, Likuiditas, Dan Pajak Terhadap Struktur Modal Pada Sektor Pariwisata. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(6), 249499.
Downloads
Published
2022-01-15
Issue
Section
Articles
License
Authors who publish their manuscripts in this journal agree to the following conditions:
- The copyright on each article belongs to the author(s).
- The author acknowledges that the Dinasti International Journal of Economics, Finance & Accounting (DIJEFA) has the right to be the first to publish with a Creative Commons Attribution 4.0 International license (Attribution 4.0 International (CC BY 4.0).
- Authors can submit articles separately, arrange for the non-exclusive distribution of manuscripts that have been published in this journal into other versions (e.g., sent to the author's institutional repository, publication into books, etc.), by acknowledging that the manuscript has been published for the first time in the Dinasti International Journal of Economics, Finance & Accounting (DIJEFA).
