The Influence of Capital Structure and Level of Liquidity on Company Financial Performance With Firm Value As An Intervening Variable (Study on Manufacturing Companies listed on the Indonesia Stock Exchange in the Textile and Garment Industry Sector for the period 2020-2023)

Joel Puhut Bona Lucky; Andy Setiawan

doi:10.38035/dijefa.v5i5.3579

Authors

Joel Puhut Bona Lucky Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta
Andy Setiawan Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta

DOI:

https://doi.org/10.38035/dijefa.v5i5.3579

Keywords:

Capital Structure, Liquidity Level, Financial Performance, Firm Value

Abstract

This study focuses on observing the effect of capital structure and liquidity level in the company's financial performance during the COVID-19 period by using firm value as an intervening variable. This research uses a quantitative approach by testing hypotheses. The population taken in this study are companies engaged in the textile and garments sector listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2020 to 2023. The research sample used used purposive sampling method and resulted in 16 company samples. The results of this research analysis show that capital structure and liquidity have an insignificant effect on financial performance and firm value cannot intervene in the relationship between the dependent variable and the independent variable.

References

A’yun, A. Q., Hanum, A. N., & Nurcahyono, N. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening. In Prosiding Seminar Nasional UNIMUS (Vol. 5).

Ali, A., & Faisal, S. (2020). Capital structure and financial performance: A case of Saudi petrochemical industry. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(7), 105-112.

Amalia, A. N., & Khuzaini, K. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage Dan Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM), 10(5).

Amin, H. I. M., & Cek, K. (2023). The effect of golden ratio-based capital structure on firm’s financial performance. Sustainability, 15(9), 7424.

Aryaningsih, L. K., Novitasari, N. L. G., & Widhiastuti, N. L. P. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Corporate Social Responsibility, Solvabilitas, Dan Likuiditas Terhadap Kinerja Keuangan. KARMA (Karya Riset Mahasiswa Akuntansi), 2(1), 2329-2338.

Astuti, Y., Erawati, T., & Ayem, S. (2021). Pengaruh likuiditas, solvabilitas, manajemen aset, ukuran perusahaan, dan struktur modal terhadap kinerja keuangan. Invoice: Jurnal Ilmu Akuntansi, 3(2), 355-381.

Dewi, A. S., & Novalia, R. (2023). Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Initial Public Offering (IPO). Jurnal Kewirausahaan dan Manajemen Bisnis: Cuan, 1(2), 59-81.

Ertanto, M. R., & Hikmat, I. (2022). Peran Mediasi Struktur Modal dan Profitabilitas Pada Pengaruh Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Batubara di Indonesia. DESANTA (Indonesian of Interdisciplinary Journal), 2(2), 270-294.

Fajaryani, N. L. G. S., & Suryani, E. (2018). Struktur modal, likuiditas, dan ukuran perusahaan terhadap kinerja keuangan perusahaan. JRAK, 10(2), 74-79.

Fukuludin, U., Leon, F. M., & Purba, Y. E. (2021). Factors Affecting Capital Structure of Small-Medium Enterprises Listed in Indonesia Stock Exchange. Business and Entrepreneurial Review, 21(2), 243-264.

Hakim, M. Z., & Naelufar, Y. (2020). Analysis of profit growth, profitability, capital structure, liquidity and company size of profit quality. Jurnal Akademi Akuntansi, 3(1), 12-35.

Harsono, A., & Pamungkas, A. S. (2020). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaan, 2(4), 847-854.

Heliola, S., Salim, D. F., & Waspada, I. (2020). Pengaruh struktur modal terhadap kinerja perusahaan pada 50 leading companies in market capitalization di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2018. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan Vol, 8(1).

Imronudin, I., Waskito, J., Cantika, I. B., & Sofiardhani, G. (2022). The Effect of Liquidity and Capital Structure to Increase Firm Value Through Increasing Financial Performance. Riset Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 7(3), 345-354.

Indriastuti, A. M., & Ruslim, H. (2020). Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Solvabilitas, dan Rasio Aktivitas terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaan, 2(4), 855-862.

Jessica, J., & Triyani, Y. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, Ukuran Perusahaan Dan Umur Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Akuntansi, 11(2), 138-148.

Lestari, P. D., & Sapari, S. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Dan Likuiditas Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 10(3).

Liando, J. S. (2021). Analisis Pengaruh Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di Bei Tahun 2015-2019. Jurnal Indonesia Sosial Teknologi, 2(01), 86-91.

Mercyana, C., & Kurnianti, D. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan Infrastruktur yang Terdaftar di BEI Periode 2016–2020. Jurnal Bisnis, Manajemen, dan Keuangan, 3(1), 101-113.

Murtiningtyas, D. P., Giovanni, A., & Verawati, D. M. (2023). PENGARUH STRUKTUR MODAL, LIKUIDITAS DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN SEKTOR INDUSTRY TAHUN 2017-2021. Jurnal Manajemen dan Profesional, 4(1), 12-26.

Nguyen, T., & Nguyen, H. (2020). Capital structure and firm performance of non-financial listed companies: Cross-sector empirical evidences from Vietnam. Accounting, 6(2), 137-150.

Puri, E. T., & Lisiantara, G. A. (2023). Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening:(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Sektor Industri Barang Konsumsi periode 2019-2021). Mufakat: Jurnal Ekonomi, Manajemen dan Akuntansi, 2(2), 91-107.

Rahmatullah, D. D. (2019). Pengaruh profitabilitas dan likuiditas terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel intervening. Jurnal Ekonomi, 7(2), 1-20.

Ritonga, S. A., Effendi, I., & Prayudi, A. (2021). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Consumer Goods di BEI. Jurnal Ilmiah Manajemen dan Bisnis (JIMBI), 2(2), 86-95.

Sari, I. A. G. D. M., & Sedana, I. B. P. (2020). Profitability and liquidity on firm value and capital structure as intervening variable. International research journal of management, IT and Social Sciences, 7(1), 116-127.

Sathyamoorthi, C. R., Mapharing, M., & Dzimiri, M. (2020). Liquidity management and financial performance: Evidence from commercial banks in Botswana. International Journal of Financial Research, 11(5), 399-413.

Septiano, R., & Mulyadi, R. (2023). Pengaruh Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan Otomotif yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Revenue: Jurnal Ilmiah Akuntansi, 3(2), 525-535.

Silitonga, R. N., & Manda, G. S. (2022). Pengaruh Risiko Kredit dan Risiko Likuiditas terhadap Kinerja Keuangan pada Bank BUMN Periode 2015-2020. Jurnal Maksipreneur: Manajemen, Koperasi, dan Entrepreneurship, 12(1), 22-32.

Sudiyatno, B. (2023). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Moderasi. Jurnal Mirai Management, 8(3).

Wahyuningtyas, N., Taufiq, A. R., & Sudrajat, M. A. (2023, September). PENGATUH INVESTASI DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI VARIABEL MODERASI (Studi Kasus Pada Perusahaan Industri Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di BEI Periode 2018-2021). In SIMBA: Seminar Inovasi Manajemen, Bisnis, dan Akuntansi (Vol. 5).

Warisi, D., & Kurniawan, R. (2024). Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas, dan Efisiensi terhadap Kinerja Keuangan Perbankan Konvensional Periode 2019-2022. Jurnal Penelitian Ekonomi Manajemen dan Bisnis, 3(2), 28-39.

Windianti, E., & Susetyo, A. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi (JIMMBA), 3(2), 354-363.

Wuave, T., Yua, H., & Yua, P. M. (2020). Effect of liquidity management on the financial performance of banks in Nigeria. European journal of business and innovation research, 8(4), 30-44.

Wulandari, B., Sianturi, N. G., Hasibuan, N. T. E., Ginting, I. T. A., & Simanullang, A. (2020). Pengaruh Likuiditas, Manajemen Aset, Perputaran Kas dan Struktur Modal terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi, 4(1), 176-190.