Financial Distress, Capital Structure, Cash Flow, and Production Capacity on the Value of Transportation Sub-Sector Companies
DOI:
https://doi.org/10.38035/dijefa.v6i5.5352Keywords:
Firm Value, Financial Performance, TransportationAbstract
The author conducted research to prove the hypothesis and analyze the influence of financial distress, capital structure, cashflow, and operating capacity on firm value. A quantitative approach was used using secondary data in the form of financial reports of transportation sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange. There were 60 observations with panel data, namely cross-sectional data from 12 transportation sub-sector companies reviewed in time series for 5 reporting periods, namely 2019-2023. The analysis used a multiple linear regression model with four independent variables (DIST, STRC, CF, OPR) and one dependent variable (FV). The data testing results found that DIST and STRC individually had a significant negative effect on FV. Furthermore, CF and OPR individually had a positive and significant effect on FV. Kesulitan keuangan can be an indicator of a company approaching bankruptcy and reduce investor confidence, which assesses the company as less profitable. A lower STRC ratio indicates better capital adequacy, which can increase investor confidence and assess the company as more profitable. Good CF and OPR conditions can increase FV because investors assess the company's liquidity and operational performance as being quite healthy.
References
Abdillah, J. V. A., & Situngkir, T. L. (2021). Pengaruh struktur modal, profitabilitas dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan yang terdaftar di daftar efek syariah. Akuntabel, 18(4), 613–623. https://doi.org/10.30872/jakt.v18i4.9786
Adaria, D., Komalasari, A., Kusumawardani, N., & Andi, K. (2022). Pengaruh Financial Distress Terhadap Nilai Perusahaan Sebelum Dan Saat Pandemi Covid-19 (Studi Pada Perusahaan Property dan Real Estate). Jurnal Akuntansi Bisnis Dan Ekonomi, 8(1), 2131–2142. https://doi.org/10.33197/jabe.vol8.iss1.2022.764
Alam, N., & Aditya, I. (2020). Analisis Tingkat Kewajaran Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Perbankan Keuangan Nitro, 3(1), 32–40. https://doi.org/10.56858/jmpkn.v3i1.26
Alhayra, A. R., Tangngisulu, J., & Fajriah, Y. (2024). The Effect of Profitability on Company Value with Company Size as a Moderating Variable Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Management Studies and Entrepreneurship Journal, 5(1), 2669–2680. http://journal.yrpipku.com/index.php/msej
Anggraeni, P., Afriyani, R., Setiaji, W. R., & Masabrino, M. H. H. (2023). Pengaruh ROA, ROE, TATTO Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Listed Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2022). Jurnal Bintang Manajemen (JUBIMA), 1(4), 63–85. https://doi.org/10.55606/jubima.v1i4.2218
Anggraini, V. I., Amah, N., & Novitasari, M. (2024). Pengaruh Financial Distress Terhadap Firm Value Dengan Firm Performance Sebagai Mediasi Pada Perusaahaan Manufaktur (BEI). Seminar Inovasi Manajemen Bisnis Dan Akuntansi (SIMBA) 6, September 2024, 1–16.
Arum, S. T., & Hakim, H. M. Z. (2023). Pengaruh Financial Distress dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Subsektor Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021). Jurnal Ilmiah Wahana Pendidikan, 9(23), 721–736. https://doi.org/https://doi.org/10.5281/zenodo.10401450
Bursa Efek Indonesia. (2025a). Panduan Go Public. In Bursa Efek Indonesia. https://www.idx.co.id/id/anggota-bursa-dan-partisipan/profil-dealer-utama/
Bursa Efek Indonesia. (2025b). Profil perusahaan tercatat. https://www.idx.co.id/id/perusahaan-tercatat/profil-perusahaan-tercatat/
Dessyla, E., & Susanti, M. (2024). Dessyla dan Susanti: Pengaruh Capital Structure, Firm Size, Intellectual Capital... Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 6(2), 733–742.
Dzahabiyya, J., Jhoansyah, D., & Danial, R. D. M. (2020). Analisis Nilai Perusahaan Dengan Model Rasio Tobin’s Q. JAD : Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan Dewantara, 3(1), 46–55. http://ejournal.stiedewantara.ac.id/index.php/JAD/issue/view/49
Ernestine, S., & Sufiyati, S. (2024). Pengaruh Capital Structure, Growth, Size, Profitability, & Liquiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Paradigma Akuntansi, 6(1), 64–77. https://doi.org/10.24912/jpa.v6i1.28541
Fajri, & Juanda. (2021). Pengaruh Arus Kas Operasi, Investasi, dan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Keuangan di Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen TERAKREDITASI SINTA, 4(3), 486–489. http:jim.unsyiah.ac.id/ekm
Hasangapon, M., Iskandar, D., Purnama, E. D., & Tampubolon, L. D. (2021). The Effect Of Firm Size And Total Assets Turnover (Tato) On Firm Value Mediated By Profitability In Wholesale And Retail Sector Companies. Primanomics : Jurnal Ekonomi & Bisnis, 19(3), 49–63. https://doi.org/10.31253/pe.v19i3.635
Hidayat, L. J., Jurusan, Arsana, I. N., & Yuliati, N. N. (2020). Analisis Rasio Arus Kas Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada Koperasi Karyawan Angkasa Pura 1 “Selaparang” Bandara Internasional Zainudin Abdul Majid. Jurnal Aplikasi Akuntansi, 4(2), 127–146. https://doi.org/https://doi.org/10.29303/jaa.v4i2.79
Indopremier. (2024). Sektor Saham Transportasi Paling Jeblok Hingga Memasuki Desember. https://www.indopremier.com/ipotnews/newsDetail.php?jdl=Sektor Saham Transportasi Paling Jeblok Hingga Memasuki Desember&news_id=191048&group_news=IPOTNEWS&news_date=&taging_subtype=&name=&search=&q=&halaman=
Istiqomah, U. N., & Ismanto, H. (2025). Pengaruh Capital Expenditure, Sales Growth, Revaluation Fixed Asset dan Leverage terhadap Kinerja Perusahaan Transportasi. JAMEK (Jurnal Akutansi Manajemen Ekonomi Dan Kewirausahaan), 05(01), 315–325.
Juniarsi, M., Kalsum, U., & Yamaly, F. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Financial Distress Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Perbankan Konvensional Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Journal of Management : Small and Medium Enterprises (SMEs), 16(3), 557–569. https://doi.org/10.35508/jom.v16i3.10843
Krisdiyanto, I., & Riwoe, J. C. (2022). Pengaruh Net Cash Flow Operating, Earning Coverage dan Economic Value Added Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Yang Tergabung Dalam Sektor Perdagangan Retail di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2019). Journal of Accounting and Business Studies, 07(01), 49.
Kriswahyuni, E., & Effendi, S. (2021). Faktor-Faktor Mempengaruhi Harga Saham Terhadap Perusahaan Transportasi Dan Logistik Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Barelang, 5(2), 49–59. https://doi.org/10.33884/jab.v5i2.3765
Kurniasari, I., & Syah, T. Y. R. (2022). Pengaruh Kegagalan Keuangan terhadap Nilai Pasar Perusahaan-Perusahaan Retail Indonesia Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Owner, 6(3), 1414–1423. https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.824
Kurniasari, Z., Rachmawati, D., Agustin, A. N., & Kinanti, C. A. (2025). Going Concern Opinion : Faktor Mikro Perusahaan Sub Sektor Transportasi 2019-2023. Ekonomi, Keuangan, Investasi Dan Syariah (EKUITAS), 6(4), 521–530. https://doi.org/10.47065/ekuitas.v6i4.7213
Kusumawati, T. T., & Haryanto, A. M. (2022). Pengaruh Financial Distress Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus pada Perusahaan Property and Real Estate yang Terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode Tahun 2016-2020 ). Diponegoro Journal Of Management, 11(3), 1–14. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/djom/index
Kwok, C., & Bangun, N. (2023). Pengaruh Sales Growth, Operating Capacity, Dan Leverage Terhadap Financial Distress. Jurnal Paradigma Akuntansi, 5(3), 1324–1335. https://doi.org/10.24912/jpa.v5i3.25247
Luayyi, S., Nurvianasari, E., & Kusumaningarti, M. (2022). Pengaruh Arus Kas Dan Rasio Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan (JIAKu), 1(3), 213–229. https://doi.org/10.24034/jiaku.v1i3.5424
Mahanani, H. T., & Kartika, A. (2022). Pengaruh struktur modal, likuiditas, ukuran perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(1), 360–372. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v5i1.2280
Manurung, T. M. S., & Wildan, M. (2023). Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahan Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bei Periode (2016-2020). Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 11(1), 83–90. https://doi.org/10.37641/jimkes.v11i1.1661
Merlinda, & Putri, W. C. (2024). Pengaruh Financial Distress, Corporate Social Responsibility Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. J-CEKI: Jurnal Cendekia Ilmiah, 3(5), 4897–4910.
Mukti, A., Lee, K., & Farooq, S. (2022). Pengaruh Profitabilitas dan Arus Kas Operasional Terhadap Nilai Perusahaan, Studi : Sektor Perkebunan di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2017. Journal of Economics Science, 8(2), 56–66.
Mulyono, F. A. P., & Triyonowati. (2024). Pengaruh Cr, Roa, Der Dan Tato Terhadap Nilai Perusahaan Telekomunikasi Di Bei. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 13(9), 1–19.
Nabila, A. S. P., & Putri, V. R. (2024). Operating Capacity, Profitability, Sales Growth Memengaruhi Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Ritel Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021:Sebelum Dan Semasa Pandemi Covid-19. Journal of Accounting, Management and Islamic Economics, 2(1), 77–90. https://doi.org/10.35384/jamie.v2i1.547
Neezmadevi, K. T., Rahmiyati, N., & Rachmawati, T. (2023). Operating Capacity, Sales Growth, dan Operating Cash Flow Terhadap Nilai Perusahaan dengan Financial Distress sebagai Variabel Intervening. REVITALISASI: Jurnal Ilmu Manajemen, 12(2), 176–185.
Ningsih, D. A., & Santoso, B. (2024). The Identification of Undervalued and Overvalued Stocks in the LQ45 Index Using the Price To Earnings Ratio (PER) for the Years 2019-2023. COSTING: Journal of Economic, Business and Accounting, 7(6), 1345–1358.
Pertiwi, H., Nurfaisah, & Rifqiansyah. (2022). The Effect of Capital Structure and Company Growth on the Value of Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange. Invoice : Jurnal Ilmu Akuntansi, 4(1), 142–152. https://doi.org/10.26618/inv.v4i1.7287
Putri, D. L., Nurmansyah, & Aznuriyandi. (2020). Pengaruh Laba Dan Arus Kas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Minyak Dan Gas Bumi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Akuntansi Kompetif, 3(3), 110–115.
Rachmawati, D. (2021). Analisis Rasio Arus Kas PT Kereta Api Indonesia (Persero). CEMERLANG : Jurnal Manajemen Dan Ekonomi Bisnis, 1(2), 30–40. https://doi.org/10.55606/cemerlang.v1i2.1003
Rachmawati, D. (2022). Kinerja Profitabilitas Sektor Penerbangan Pada Masa Pandemi Dan Dampaknya Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Garuda Indonesia dan AirAsia). Jurnal Manajemen Dirgantara, 15(1), 184–192. https://doi.org/10.56521/manajemen-dirgantara.v15i1.628
Rachmawati, D., & Kurniasari, Z. (2022). Financial Performance and Firm Value of Aviation Sector. Enrichment: Journal of Management, 12(5), 3918–3924.
Rachmawati, D., & Mae, C. A. E. (2024). Analisis Likuiditas Metode Tradisional Dan Metode Arus Kas PT. Gapura Angkasa Periode 2019-202. Jurnal STTKD : Manajemen Dirgantara, 17(1), 6–13.
Rachmawati, D., & Maulana, A. D. (2022). Forecasting Financial Distress of Airline Company: The Impact of Financal Performance. Journal of International Conference Proceedings, 5(4), 85–95. https://doi.org/10.32535/jicp.v5i4.1923
Rachmawati, D., & Maulana, A. D. (2023). Financial distress condition of indonesian aviation sector companies before and during the Covid-19 pandemic. Jurnal Manajemen Strategi Dan Aplikasi Bisnis, 6(1), 73–90. https://doi.org/10.36407/jmsab.v6i1.699
Rachmawati, D., & Putriana, L. (2023). Analisis Tren Arus Kas Sebelum Dan Saat Pandemi Pt Angkasa Pura (Persero). Jurnal Manajemen Dirgantara, 16(1), 194–203. https://doi.org/10.56521/manajemen-dirgantara.v16i1.810
Ramadhany, N. D., & Suwaidi, R. A. (2021). Analisis Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Tekstil Dan Garmen Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei). Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 4(1), 1–13.
Sewa, A., Z, R. W., & Ridwan, M. (2024). Pengaruh ROA, CR, DER dan TATO Terhadap Nilai Perusahaan (PBV) (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI Pada Periode 2019-2021). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Universitas Jambi, 9(1), 42–54. https://doi.org/10.22437/jaku.v9i1.41440
Toyibah, Z., & Ruhiyat, E. (2023). Pengaruh Risiko Bisnis, Financial Distress, Dan Kebijakan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Peran Research and Development Sebagai Variabel Moderasi. Account, 10(1), 2000–2013. https://doi.org/10.32722/account.v10i1.5506
Ulfah, M., & Abbas, D. S. (2020). Pengaruh Current Ratio (Cr), Total Asset Turnover (Tato), Pertumbuhan Perusahaan, Kebijakan Dividen, dan Ukuran Perusahaan (Size) terhadap Nilai Perusahaan. J-Mabisya, 1(1), 87–110. https://jurnal.stain-madina.ac.id/index.php/j-mabisya/article/view/362
Wardani, D. K., Primastiwi, A., & Tanira, D. (2021). Pengaruh Capital Structure terhadap Nilai Perusahaan dengan Transparansi sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019). 9(1), 25–32.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Zenita Kurniasari, Desiana Rachmawati, Alifiya Nur Agustin, Chika Amelia Kinanti
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Authors who publish their manuscripts in this journal agree to the following conditions:
- The copyright on each article belongs to the author(s).
- The author acknowledges that the Dinasti International Journal of Economics, Finance & Accounting (DIJEFA) has the right to be the first to publish with a Creative Commons Attribution 4.0 International license (Attribution 4.0 International (CC BY 4.0).
- Authors can submit articles separately, arrange for the non-exclusive distribution of manuscripts that have been published in this journal into other versions (e.g., sent to the author's institutional repository, publication into books, etc.), by acknowledging that the manuscript has been published for the first time in the Dinasti International Journal of Economics, Finance & Accounting (DIJEFA).
