Influence of Profitability, Leverage and Company Growth on Dividend Policy (Study on Main Board and Development Board Index Companies Listed on the Indonesian Stock Exchange for the 2018-2022 Period)

Ni Made Ari Dwipayani; I Wayan Gde Wahyu Purna Anggara

doi:10.38035/dijefa.v5i6.3694

Authors

Ni Made Ari Dwipayani Universitas Udayana
I Wayan Gde Wahyu Purna Anggara Universitas Udayana

DOI:

https://doi.org/10.38035/dijefa.v5i6.3694

Keywords:

Profitability, Leverage, Company Growth, Dividend Policy

Abstract

Dividend policy is a decision regarding the profit earned by the company which is distributed to shareholders as dividends or retained in the form of profit for future investment payments. This study aims to empirically analyze the effect of profitability, leverage, and company growth on dividend policy. The population of this research is the main board index companies and development boards listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2018-2022 period. The sample selection used purposive sampling technique so that a sample of 30 companies. The data analysis technique used in the study was multiple linear regression test. The results of this study indicate that profitability has a positive effect on dividend policy, leverage has a positive effect on dividend policy, and company growth has a negative effect on dividend policy.

References

Adiputra, I. G. (2019). The influence of profitability and leverage on dividend policy in the banking sector. International Journal of Innovation, eativity and Change, 6(7), 118–129.

Ariyanti, K. S., & Novitasari, N. L. G. (2022). Pengaruh keputusan finansial, investment opportunity set, dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan. Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi (KHARISMA), 4(1), 264-275.

Barna, R. T., & Pertiwi, T. K. (2021). the Effect of Profitability on Company Value With Dividend Policy As Intervening Variables. Jurnal Ekonomi Balance, 17(1), 78–89. https://doi.org/10.26618/jeb.v17i2.6293

Bramaputra, E. D., Musfitria, A., & Triastuti, Y. (2022). Pengaruh likuiditas, leverage, pertumbuhan perusahaan, dan profitabilitas terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur makanan minuman yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode 2013-2015. El-Mal: Jurnal Kajian Ekonomi & Bisnis Islam, 3(3), 424-439.

Brigham, E.F. dan J.F. Houston. 2019. Manajemen Keuangan. Edisi Bahasa Indonesia. Erlangga. Jakarta.

Fanani, Damayanti, Titik, Anwar, & Muhadjir. (2022). Pengaruh Profitabilitas,Keputusan Investasi,dan Pertumbuhan Perusahaan, Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Sub Sektor Bank Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. 6(2), 2022.

https://doi.org/https://doi.org/10.31955/mea.v6i2.2157

Firdhausa, F., & Apriani, R. (2021). Pengaruh platform media sosial terhadap minat generasi milenial dalam berinvestasi di Pasar modal. Supremasi Hukum, 17(02), 96-103.

Handayani, R., Suhendro, S., & Masitoh, E. (2022). Pengaruh profitabilitas, debt to equity ratio, price to eraning ratio dan kapitalisasi pasar terhadap return saham. INOVASI, 18(1), 127-138.

Hariyani, S. R., & Kurnia, K. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Investment Oppurtunity Set Dan Firm Size Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 12(2).

Jao, R., Daromes, F. E., & Samparaya, R. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas, dan Risiko Bisnis Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Akuntansi Kompetif, 5(2), 102-111.

Jogiyanto, Hartono, 2013. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kedelapan, Yogyakarta: BPFE YogyakartaKamajaya, I. W. D. P., & Dwija Putri, I. G. A.

M. A. (2019). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Kepemilikan Manajerial

dan Kebijakan Deviden Pada Perusahaan Manufaktur di BEI. E-Jurnal Akuntansi, 997. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v26.i02.p06

Kasmir, (2018). Manajemen sumber daya manusia ( teori dan praktik ). Depok: PT RAJAGRAFINDO PERSADA.

Kasmir, (2019). Manajemen sumber daya manusia ( teori dan praktik ). Depok: PT RAJAGRAFINDO PERSADA.

Mayliza, R., & Suryadi, N. (2021). Lagged Dividend, Profit Growth, and Company Growth on Dividend Policy?: Moderating Effect of Capital Structure. International Journal of Economics Development Research, 4(1), 2023–2194. Miller, M.H & Modigliani, F. 1961. Dividend Policy, Growth and Valuation ofShares. Journal of Business. 34: 411-413.

Moeljono, M., & Alfianto, N. (2020). Peran size dalam memoderasi pengaruh profitabilitas, invesment oppourtunity cost dan leverage terhadap kebijakan deviden. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 21(1), 26-50.

Munawar, A. H. (2019). Firm Age Memoderasi ROE dan DER terhadap Kebijakan Dividen Berdasarkan Indeks IDX High Dividend 20. Jurnal Akuntansi, 14(1), 22-31.

Muspa. (2023). Ineasing Stock Prices?: the Role of Leverage and Dividend Policy. Business and Accounting Research (IJEBAR) Peer Reviewed-International Journal, 7(2), 2023. https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/IJEBAR

Nai, N. L., Wiyono, G., & Maulida, A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Kepemilikan dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur: Studi Kasus Perusahaan Manufaktur BEI 2018- 2020. E-issn, Volume Nomor P-issn, 4, 585-594.

Nurmalasari, M. R., & Prayoga, I. M. S. (2022). Pengaruh Investment Opportunity Set, Likuiditas, dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur di Masa Pandemi Covid-19. JUIMA: Jurnal Ilmu Manajemen, 12(2), 174-184.

Pangestuti, D. C. (2019). Analisis faktor–faktor yang mempengaruhi kebijakan dividen. Jurnal mitra manajemen, 3(11), 1055-1072.

Puspitaningtyas, Z., Prakoso, A., & Masruroh, A. (2019). Pengaruh profitabilitas terhadap kebijakan dividen dengan likuiditas sebagai pemoderasi. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 9(3), 1-17.

Qomariyah, A., & Sukoco, Y. D. (2021). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2020. Jurnal Akuntansi Manado (JAIM), 09(03), 406–415. https://doi.org/10.53682/jaim.vi.1708

Qurochman, A. N. (2022). The Influence of Profit Growth, Leverage, and Profitability on Dividend Policy in State-Owned Enterprises Listed on the Indonesia Stock Exchange. Enrichment: Journal of Management, 12(2), 1280- 1286.

Ramma, A. L., & Gunawan, J. (2023). The Effect Of Company Growth, Earnings Per Share, And Capital Structure On Dividend Policy With Company Age As A Control Variable. Jurnal Indonesia Sosial Teknologi, 4(10), 1585-1598.

Ratnasari, P. S. P., & Purnawati, N. K. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Tingkat Pertumbuhan Perusahaan Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen

(Doctoral dissertation, Udayana University).

Rifai, M., Wiyono, G., & Sari, P. P. (2022). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan investment opportunity set (ios) terhadap kebijakan dividen pada perusahaan sektor consumer good yang terdaftar di bursa efek Indonesia periode 2016- 2019. Jurnal Manajemen, 14(1), 171-180.

Ross, S., 1977. The Determinant of Financial Structure: The Incentive Signaling AppROEch. Bell Journal of Economics. Spring: 23-40.

Shara Hervina, I. (2021). Effect Debt Policy On Profitability, And Dividend (Studies On Indonesia State Enterprises). 14(1), 183–189.

http://journal.stekom.ac.id/index.php/E-Bisnis page183.

Sembiring, S., Sinaga, R. V., & Lase, B. (2022). Pengaruh leverage, likuiditas dan profitabilitas terhadap kebijakan dividen perusahaan property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2019. Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan, 141-155.

Siahaan, A. P., & Hanantijo, D. (2020). The Role of Profitability on Dividend Policy in Property and Real Estate Registered Subsector Company in Indonesia. International Journal of Progressive Sciences and Technologies (IJPSAT, 23(2), 376–383. http://ijpsat.ijsht-journals.org

Simanjuntak, S. M. (2018). Pengaruh return on asset, growth, total Asset turnover, ownership, firm size dan debt to total asset terhadap dividend payout ratio pada perusahaan yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2010- 2012. Jurnal Lentera Akuntansi, 2(2), 101-116.

Sugiyono (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung : Alphabet

Suleiman, R. S., & Permatasari, M. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Collateralizable Assets, Investment Opportunity Set, Dan Lagged Dividend Terhadap Kebijakan Dividen. PAPATUNG: Jurnal Ilmu Administrasi Publik, Pemerintahan dan Politik, 5(1), 46-59.

Suryandari, N. N. A., Arie, A. A. P. G. B., & Wijaya, I. G. W. E. (2021). Faktor Profitabilitas, Kebijakan Hutang, Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Perbankan. Jurnal AKSES, 13(2), 102-117.

Suryawati, D. P. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Leverage dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Kebijakan Dividen pada Industri Manufaktur (Doctoral dissertation, STIE Perbanas Surabaya).

Theiri, S., Ben Hamad, S., & Ben Amor, M. (2023). Dividend policy and isis: Exploring the interplay between performance and financial constraints in the French context. Heliyon,9(10), e20586. https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2023.e20586

Wahyuliza, S., & Fahyani, R. (2019). Pengaruh pertumbuhan perusahaan, ukuran perusahaan, struktur modal dan return on equity terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur yang Terdaftar di bursa efek indonesia. Jurnal Benefita, 4(1), 78-86.

Wiagustini, Luh Putu. 2014. Dasar-dasar Manajemen Keuangan.Denpasar:Udayana. University Press.