The Effect of Profitability, Company Size and Liquidity on Stock Prices with Dividend Policy as a Moderating Variable (Empirical Study on Banking Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange in 2023)

Jihan Dwi Handayani; Aty Herawati

doi:10.38035/dijdbm.v5i5.3327

Authors

Jihan Dwi Handayani Program Pascasarjana, Universitas Trilogi, Jakarta, Indonesia
Aty Herawati Program Pascasarjana, Universitas Trilogi, Jakarta, Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.38035/dijdbm.v5i5.3327

Keywords:

ROA, Firm Size, Stock Price, DPR, Perceived Ease of Use, Perceived Usefulness, Trust, Compatibility, Security, Convenience, Intention to Use Mobile Banking

Abstract

There is a trend of decreasing stock price data in the period 2022-2023 in the Banking sub-sector, and there are differences in the results of previous studies related to the variables used. In this study, the Moderation Regression Analysis Method is used to test the role of moderating variables in influencing the relationship between the independent variables and the dependent variable. The purpose of this study is to test the effect of Profitability (Return on Assets), Company Size (Total Assets), and Liquidity (Loan to Deposit Ratio) on the stock prices of banking companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2023 by choosing dividend policy (Dividend Payout Ratio) as a moderating variable. The population selected in this study were banking companies listed on the IDX, then determined to be 17 sample companies that could be continued for the research process. After conducting the study, the results showed that Profitability (Return on Assets), Company Size (Total Assets), Liquidity (Loan to Deposit Ratio) had a positive and significant effect on the company's Stock Price, both directly and when moderated by dividend policy.

References

Abdul & Shofiana. (2022). Return on Asset and Its Influence on Stock Valuation. Asian Journal of Business and Management: Vol. 8 No. 2, pp. 65-78.

Afandi, P. (2018). Manajemen Sumber Daya Manusia Teori, Konsep dan Indkator. Riau: Zanafa Publishing.

Aldi, M. F., Erlina, E., & Amalia, K. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap NILAI Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di BEI Periode 2007-2018. Jurnal Sains Sosio Humaniora, 4(1), 264–273. https://doi.org/10.22437/jssh.v4i1.9921

Arrizqi, M., & Djazuli, A. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Besar. Jurnal Akuntansi dan Keuangan: Vol. 12 No. 4, Hal. 256-267.

Dewi, D. C., Nurhayati, E., & Syarifudin, S. (2021). Pengaruh Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Barang Konsumsi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017 – 2020). Jurnal Riset Keuangan Dan Akuntansi: Vol. 7, No. 2, Hal. 87-102. https://doi.org/10.25134/jrka.v7i2.4966

Fahmi, I. (2018). Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung: Alfabeta.

Fahriyal, M., Kurniawan, A., & Hidayat, R. (2021). The Moderating Effect of Dividend Policy on Relationship Between Liquidity and Firm Value. International Journal of Financial Research, Vol. 12, No. 3, Page 56-65.

Fajaria, A. Z., & Isnalita. (2018). The Effect of Profitability, Liquidity, Leverage and Firm Growth of Firm Value with its Dividend Policy as a Moderating Variable. International Journal of Managerial Studies and Research, Vol. 6, No. 10, Page 55-69. https://doi.org/10.20431/2349-0349.0610005

Febiyanti, T. I., & Anwar, M. (2022). Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderasi terhadap Perusahaan Properti dan Real Estate. Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, Vol. 4, No. 6, Hal. 1784-1794. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v4i6.1090

Ghozali, I., & Ratmono, D. (2017). Analisis Multivariat Dan Ekonometrika Eviews 10. Semarang: BP Universitas Diponegoro.

Harmono. (2015). Manajemen Keuangan Berbasis Balanced Scorecard Pendekatan Teori, Kasus dan Riset Bisnis. Jakarta: Bumi Aksara.

Hasibuan, M. S. . (2012). Manajemen Dasar, Pengertian, dan Masalah - Edisi Revisi. Jakarta: Bumi Askara.

Hasmanto, B., Rusilowati, U., & Wahyudi. (2022). Metode Penelitian Bisnis Konsep dan Praktek. PT. Dewangga Publising. http://www.dewanggapublishing.com

Hery. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Grasindo.

Hitten, A. (2016). Kebijakan Dividen dari Perspektive Agency Cost Model (Studi Kasus Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011- 2013). Jurnal Ekonomi Bisnis Dan Kewirausahaan, Vol. 5(1), Hal. 73. https://doi.org/10.26418/jebik.v5i1.16184

I Made Pranata, et al. (2024). Return on Asset and Market Performance: Evidence from the Indonesian Stock Exchange. Research Journal of Finance and Accounting.

Inka, et al. (2021). Analisis Pengaruh Return on Asset Terhadap Harga Saham di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 12 No. 3, pp. 181-195.

Karyoto. (2016). Dasar-dasar Manajemen. Yogyakarta : CV Andi Offset.

Kasmir. (2016). Analisis laporan Keuangan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.

Lucy M. E. dan Ickhsanto W. (2022). Hubungan antara Profitabilitas dan Harga Saham. Jurnal Keuangan dan Perbankan, Vol. 26, No. 3, Halaman 245-258.

Ludiyono, S., & Sutrisno. (2022). The Effect of Profitability and Leverage on Firm Value with Dividend Policy as Moderating Variable: Cases on Lq-45 Listed Company. International Journal of Economics, Business and Management Research, Vol. 06 (07), Page 91-106. https://doi.org/10.51505/ijebmr.2022.6707

Maimanah, Rinovah, R., & Prima Sari, P. (2021). Pengaruh Kebijakan Hutang, Profitabilitas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Dan Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 202. Jurnal Sosial Ekonomi Bisnis, Vol. 1, No. 1, Hal. 1–10. https://doi.org/10.55587/jseb.v1i1.12

Maulida, A., & Evania Karak, M. (2021). The Effect of Company Size, Leverage, Profitability And Dividend Policy On Company Value On Manufacturing Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange (Idx) For The 2014-2018 Period. International Journal of Economics, Business and Management Research (IJEBAR), 5(2), 684–691. https://doi.org/10.29040/ijebar.v5i2.2382

Munira, F., & Nafisah, N. (2021). Pengaruh Loan to Deposit Ratio terhadap Harga Saham pada Sektor Perbankan di Indonesia. Jurnal Analisis Keuangan dan Ekonomi, Volume 15, Issue 3, hal. 55-68.

Ningsih, D. erdiya, Hermuningsih, S., & Wiyono, G. (2021). Pengaruh Likuiditas, Kepemilikan Institusional Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Deviden Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014 - 2018. Upajiwa Dewantara, 5(1), 21–32. https://doi.org/10.26460/mmud.v5i1.9019

Nofika, S., & Nurhayati, I. (2022). Faktor- Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebaga Variabel Moderasi. Owner, 6(1), 828–845. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.677

Riska, R., Raza, H., & Zulfa, A. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. J-MIND (Jurnal Manajemen Indonesia), 5(1), 95. https://doi.org/10.29103/j-mind.v5i1.3428

Rutin, R., Triyonowati, T., & Djawoto, D. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Riset Akuntansi & Perpajakan (JRAP), 6(01), 126-143. https://doi.org/10.35838/jrap.v6i01.400

Sara & Riris. (2023). Determinants of Stock Prices: A Study on the Impact of Financial Ratios. Journal of Economic Studies, Vol. 20 No. 4, pp. 210-225.

Sholatika, N. I., & Triyono. (2022). The Effect of Profitability, Liquidity and Leverage on Company Value with Dividend Policy as Moderating Variables on Consumer Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange 2018-2020. Proceedings of the International Conference on Economics and Business Studies (ICOEBS 2022), 655(Icoebs),343–350. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.220602.046

Sisca, S. (2018). Pengaruh Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014. SULTANIST: Jurnal Manajemen Dan Keuangan, Vol. 4, No. 1, Hal. 1-9. https://doi.org/10.37403/sultanist.v4i1.58

Smith, A. (2020). Corporate Governance and Shareholder Wealth Maximization: An Overview. Journal of Business Ethics, Vol. 166, No. 1, Page 47-63.

Pasaribu, Benny., Herawati, Aty., Utomo, K. W., & Aji, Rizqon (2022). Metodologi Penelitian Untuk Ekonomi dan Bisnis. Banten: Media Edu Pustaka.

Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualiitatif, Dan R&D. Jakarta: Alfabeta.

Suliastawan, I. W. E., & Purnawati, N. K. (2020). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Perusahaan Indeks Kompas 100. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, Vol. 9, Nomor 2, Hal. 658. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2020.v09.i02.p13

Suminar, A., & Idayati, E. (2019). Pengaruh Good Corporate Governance dan Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen, 23(3), 345-360.

Surasmi, I. A., & Udayana, P. I. B. (2022). Dividend Policy as Moderating Variable on the Effect of Leverage and Profitability on Firm Value. Journal of Economics, Finance and Management Studies, Vol. 5. No. 9, Hal. 2720-2726. https://doi.org/10.47191/jefms/v5-i9-26

Sutanto, C., Purba, M. I., Lica, A., Jesslyn, J., & Gunawan, V. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan, Struktur Modal, Profitabilitas, Kebijakan Hutang Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Moneter - Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, Vol. 8, No. 2, Hal. 135–146. https://doi.org/10.31294/moneter.v8i2.10983

Tarigan, E. C., Jubi, J., Inrawan, A., & Supitriyani, S. (2019). Pengaruh Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Financial: Jurnal Akuntansi, 4(2), 12–19. https://doi.org/10.37403/financial.v4i2.76

Widianingsih, L. (2021). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Keuangan dan Perbankan, Vol. 25, No. 2, Hal. 243-256.